Придбання EA за 55 мільярдів доларів може визначити майбутнє BioWare, The Sims та Battlefield

Electronic Arts, один з найбільших видавців у світовій ігровій індустрії, стоїть на порозі історичної зміни власника. 29 вересня 2025 року Державний інвестиційний фонд (PIF) Саудівської Аравії разом з інвестиційною компанією Silver Lake та інвестиційною групою Affinity Partners на чолі з Джаредом Кушнером оголосили про свій спільний план придбання EA за 55 мільярдів доларів. Після завершення угоди EA стане приватною компанією і перейде у власність одного з найвпливовіших західних видавців з тісними політичними та фінансовими зв'язками з урядом США.

Ця заява викликала широку невизначеність в індустрії. Розробники, гравці та аналітики обговорюють, як це придбання вплине на студії, франшизи та внутрішню структуру EA. Дехто вважає, що угода може звільнити EA від тиску акціонерів та надати більше творчої свободи, інші попереджають, що масштаб боргу та мотиви нового власника можуть призвести до значного скорочення витрат та значних розпродажів.

Рис Елліот, керівник відділу ринкової аналітики Alinea, звернув увагу на фінансовий ризик, що стоїть за угодою.

Елліот зазначив, що йдеться про борг з рейтингом B, яким в кінцевому підсумку доведеться управляти самій EA:

"Борг у розмірі 20 мільярдів доларів, що нависає над цією угодою, нівелює цю перевагу".

Кредитний рейтинг "B" вказує на те, що аналітики називають "сміттєвим боргом" - високоризикованим кредитом, який передбачає потенційні труднощі з погашенням. Незважаючи на здоровий грошовий потік EA, який оцінюється в 2 мільярди доларів на рік, компанія зараз стикається з величезними фінансовими зобов'язаннями, здійснюючи одне з найбільших придбань в ігровій історії.

Згідно з даними Newzoo, EA посідає перше місце серед видавців на 37 ринках, а майже третина активних гравців регулярно беруть участь у принаймні одній грі EA. Проте експерти, такі як Мат Піскателла з Circana, називають цю угоду "тривожною", підкреслюючи, що навіть лідер ринку може зіткнутися з творчими та операційними обмеженнями при такому викупі з використанням кредитного плеча.

Девід Коул, президент DFC Intelligence, вважає, що в короткостроковій перспективі EA відійде від творчих експериментів.

"Історично склалося так, що за викупом за рахунок позикових коштів у короткостроковій перспективі слідують скорочення і продаж несуттєвих активів, - пояснив Коул. "У довгостроковій перспективі це може дозволити таким компаніям, як EA, зосередитися на більш креативних ризикованих проектах, оскільки вони не зобов'язані перед публічними акціонерами. Але в короткостроковій перспективі ми очікуємо, що вони зосередяться на основних генераторах прибутку і намагатимуться отримати найвищу ціну за вторинну інтелектуальну власність".

Це, ймовірно, означає, що EA Sports залишається в безпеці. Такі франшизи, як Madden NFL та EA FC (колишня FIFA), і надалі залишатимуться центральними для ідентичності та прибутковості EA. Коул очікує, що компанія продовжить розширювати ці напрямки, хоча Freedom Capital Markets зазначає, що залежність EA від щорічних спортивних релізів та мікротранзакцій може стати скоріше зобов'язанням, ніж захисною мережею.

Фінансові результати EA за 2025 рік показали, що її залежність від періодичної монетизації стає все більш нестабільною. Коли продуктивність реальних послуг падає, маржа прибутку різко скорочується. Нещодавній приклад - Apex Legends, у якій після спроб інтенсифікувати внутрішньоігрові покупки відбулося падіння як кількості гравців, так і прогнозованого доходу. Незважаючи на певний відкат, збитки були значними. Між серпнем 2024 та серпнем 2025 року Apex Legends посіла лише восьме місце в американському рейтингу доходів EA.

Проте Коул вважає, що високий потенціал гри робить її ключовим випробувальним полігоном для майбутнього EA в умовах нового власника. Ігри з прямими трансляціями залишаються одним з небагатьох секторів, здатних генерувати стабільний дохід, який можна масштабувати. Чи буде цієї стабільності достатньо, щоб компенсувати борги компанії, залишається неясним.

Тим часом майбутнє DICE тісно пов'язане з успіхом Battlefield 6. Freedom Capital Markets описує гру як експеримент EA з диверсифікації, що виходить за рамки спортивних ігор і моделей з прямим ефіром. Коул вважає, що EA оцінюватиме свою майбутню роль у шутерах від першої особи, виходячи з того, як Battlefield 6 буде конкурувати з Call of Duty. Якщо результати розчарують, DICE може стати наступною в черзі на продаж.

Коул прогнозує, що EA застосує підхід "вибіркового розпродажу", орієнтуючись на студії, яким не вистачає високоефективних франшиз або стабільного доходу. Невеликі команди розробників, такі як Criterion, можуть бути продані самостійно, в той час як допоміжні студії, такі як Motive, можуть бути продані разом з партнерами, такими як DICE. Хоча такі дії можуть здаватися більш прагматичними, ніж повне закриття, вони все одно, швидше за все, включатимуть звільнення та скорочення бюджету.

Елліот очікує, що скорочення робочої сили непропорційно вплине на неспортивні підрозділи та студії, які не займаються виробництвом живих трансляцій. Він також висловив занепокоєння щодо "відтоку мізків", оскільки розробники можуть піти на знак протесту проти зв'язків нових власників EA з суперечками про права людини та політикою проти ЛГБТК+, пов'язаною з американськими політичними колами.

Ці зв'язки особливо занепокоїли спільноту The Sims, де інклюзивність є визначальним елементом. Коул вважає, що менші бренди Maxis, такі як SimCity та Spore, можуть бути продані, але сама The Sims залишиться недоторканою, якщо не з'явиться велика пропозиція. Франшиза залишається одним з найприбутковіших об'єктів EA, посідаючи четверте місце за прибутковістю по всій компанії з 2024 по 2025 рік, з більш ніж 70 мільйонами активних гравців.

Ось останнє велике розширення The Sims 4 з дитячими таборами та пригодами на свіжому повітрі!

Під час презентації GDC у 2022 році колишній продюсер Maxis Філіп Рінг повідомив, що 43% гравців The Sims 4 ідентифікували себе як негетеросексуальні, а 17% - як трансгендерні або гендерно-невизначені. Ці цифри підкреслюють, чому інклюзивність є як моральним, так і фінансовим питанням. Незважаючи на запевнення генерального директора Ендрю Вілсона, що цінності EA "не зміняться", такі аналітики, як Елліот, застерігають, що ініціативи щодо різноманітності та репрезентативності можуть непомітно втратити пріоритет.

Позиція BioWare виглядає ще більш хиткою. Після невдалого запуску Dragon Age: The Veilguard, який не дотягнув приблизно до 50 відсотків внутрішніх показників EA, багато аналітиків очікують, що BioWare буде продана. Довгі цикли розробки, внутрішня реструктуризація та представництво ЛГБТК+ роблять студію ймовірним кандидатом на продаж в рамках нової моделі власності.

Коул назвав BioWare "головним кандидатом на продаж", як цілої студії, так і шляхом поділу її інтелектуальної власності. Mass Effect та Dragon Age потенційно можуть піти до окремих покупців, якщо EA вирішить ліквідувати активи окремо.

Придбання, яке, як очікується, завершиться в першому кварталі 2027 фінансового року EA (починається 1 квітня 2026 року), майже напевно змінить пріоритети EA на найближчі роки. Елліот прогнозує, що звільнення та реструктуризація можуть тривати до 2028 року, коли компанія стабілізується під новим власником.