Генеральний директор CryptoQuant попереджає, що ведмежий ринок біткойна може тривати до 2027 року

Останній аналіз платформи аналітики блокчейну CryptoQuant викликав нові дебати в криптовалютній індустрії після того, як її генеральний директор припустив, що поточна ведмежа фаза Bitcoin може тривати аж до 2027 року.

Згідно з історичними даними компанії, періоди значної фіксації прибутку інвесторами часто призводили до тривалої корекції ринку. Виходячи з попередніх циклів, тиск, створюваний масштабною активністю продажів, як правило, залишався чинним приблизно 18 місяців, перш ніж почалося стійке відновлення.

Вважається, що поточний розворот тренду розпочався приблизно в жовтні 2025 року, невдовзі після того, як біткойн досяг свого піку циклу близько 126 000 доларів. Відтоді найбільша у світі криптовалюта зазнала суттєвого падіння, ціни впали приблизно до 73 000 доларів. Хоча така волатильність не є незвичайною для біткойна, останні дані свідчать про те, що ринок може все ще перебувати в середині тривалішої корекційної фази, а не наближатися до негайного відновлення.

У центрі аналізу CryptoQuant знаходиться поведінка інвесторів щодо прибутків та збитків. Історично склалося так, що бичачі ринки біткойна часто закінчувалися, коли великий відсоток власників починав отримувати прибуток після значного зростання ціни. Як тільки починається повсюдна фіксація прибутку, тиск продавців, як правило, зростає на всьому ринку, зменшуючи імпульс і створюючи умови для тривалих корекцій.

Згідно з дослідженням компанії, ця закономірність з'являлася кілька разів протягом історії біткойна. Після великих піків ринку показники прибутку інвесторів часто починають знижуватися, сигналізуючи про те, що учасники ринку виводять прибутки, а не накопичують додаткові позиції. Ці періоди часто збігалися з тривалими ведмежими фазами.

Одним з ключових показників, виділених у звіті, є метрика прибутку та збитків (PnL), яка використовується для відстеження поведінки інвесторів у блокчейні. Історично склалося так, що коли цей показник досягає підвищених рівнів, а потім починає знижуватися, біткойн часто вступає в тривалий період корекції. Зв'язок між зниженням прибутковості інвесторів та ослабленням ринкової динаміки спостерігався протягом кількох попередніх ринкових циклів.

__КОРОТКИЙ_ТОКЕН_0__

Аналітики зазначають, що поточний цикл, схоже, відповідає схожій схемі. Повідомляється, що показник PnL досяг піку разом із максимумами Bitcoin кінця 2025 року, перш ніж почати знижуватися. Відтоді показник продовжує тенденцію до зниження, що свідчить про те, що інвестори все ще зменшують експозицію та отримують прибуток, а не агресивно накопичують інвестиції.

Така поведінка важлива, оскільки психологія інвесторів відіграє важливу роль на ринках криптовалют. Під час бичачих ринків зростання цін стимулює додаткову купівельну активність, оскільки зростає довіра. Однак під час корекції падіння цін часто призводить до протилежного ефекту, змушуючи інвесторів надавати пріоритет збереженню капіталу, а не прийняттю ризику.

Згідно з інтерпретацією історичних даних CryptoQuant, суттєва зміна ринкових умов, ймовірно, вимагатиме двох основних подій. По-перше, нереалізовані прибутки серед інвесторів повинні знову почати зростати, що сигналізує про те, що власники знову бачать зростання прибутку у своїх позиціях. По-друге, темпи фіксації реалізованого прибутку повинні значно сповільнитися, що свідчить про те, що продавці виснажуються, а учасники ринку більш охоче тримають свої активи в довгостроковій перспективі.

Наразі компанія стверджує, що жодна з цих умов не відображається в наявних даних. Як наслідок, аналітики залишаються обережними щодо очікувань швидкого повернення до нових історичних максимумів.

Можливість тривалого ведмежого ринку може розчарувати інвесторів, які сподіваються на швидке відновлення, особливо після вражаючого зростання біткойна протягом 2024 та 2025 років. Однак довгострокові учасники ринку знайомі з тривалими періодами консолідації. Попередні цикли біткойна включали корекції, що тривали багато місяців, перш ніж зрештою виникла нова фаза зростання.

Прихильники біткойна зазначають, що періоди спаду історично відігравали важливу роль у розвитку активу. Корекція часто усуває надмірні спекуляції, зменшує кредитне плече на ринку та створює міцнішу основу для майбутнього зростання. Хоча ці фази є болісними в короткостроковій перспективі, вони часто передували наступному великому циклу розширення.

__КОРОТКИЙ_ТОКЕН_1__

Водночас критики стверджують, що історичні закономірності не слід розглядати як гарантії. Сьогоднішній ринок криптовалют суттєво відрізняється від попередніх циклів. Інституційні інвестори, спотові ETF біткойнів, корпоративні казначейські активи та посилення регуляторного нагляду докорінно змінили структуру ринку. Ці фактори можуть впливати на майбутню цінову поведінку таким чином, що історичні порівняння можуть не повністю відображати це.

Макроекономічні умови, ймовірно, також відіграватимуть важливу роль у визначенні траєкторії руху біткойна протягом наступних років. Процентні ставки, інфляційні тенденції, глобальні умови ліквідності та апетит інвесторів до ризикових активів залишаються критичними змінними, які можуть як прискорити, так і затримати відновлення.

Незважаючи на песимістичні прогнози, представлені CryptoQuant, багато аналітиків наголошують, що Bitcoin залишається одним із найстійкіших активів на сучасних фінансових ринках. Протягом своєї історії криптовалюта неодноразово відновлювалася після серйозних спадів, які, на думку багатьох, назавжди покладуть край її історії зростання.

Чи триватиме поточна корекція до 2027 року, залишається невизначеним. Однак останні дані блокчейну свідчать про те, що ринок ще не демонстрував сигналів, які раніше позначали кінець основних ведмежих фаз.

Наразі інвестори уважно стежать за показниками блокчейну, тенденціями фіксації прибутку та загальними економічними умовами, щоб знайти ознаки покращення настроїв на ринку. Доки ці сигнали не з'являться, аналіз CryptoQuant показує, що терпіння може залишатися одним з найважливіших активів для власників біткойнів.