Хешрейт біткоїну впав на 4%, потенційно бичачий сигнал для ціни

Згідно зі звітом інвестиційної компанії VanEck, така "капітуляція" серед майнерів історично була бичачим сигналом, який часто передував ралі BTC. Це підтверджується даними Cointelegraph, де аналітики VanEck зазначають, що з 2014 року негативне зростання хешрейту протягом 30 днів призводило до позитивної 90-денної прибутковості біткоїна у 65% випадків.

Контекст зниження хешрейту

Хешрейт біткоїна, який відображає обчислювальну потужність мережі, знизився на 4% з середини листопада до 15 грудня 2025 року - це найбільше місячне падіння з квітня 2024 року. Аналітики VanEck Метью Сігел і Патрік Буш пов'язують це із зупинкою близько 1,3 ГВт майнінгових потужностей у Китаї, а також загальним стресом серед майнерів через падіння ціни BTC. На момент написання статті біткойн торгується на рівні $88 400, що на 30% нижче свого історичного максимуму в $126 080, досягнутого 6 жовтня 2025 року.

Історичні дані VanEck показують, що тривалі періоди стиснення хешрейту часто корелюють з кращою прибутковістю: негативне зростання хешрейту за 90 днів призводило до позитивної прибутковості за 180 днів у 77% випадків, а середній приріст становив 72%. Це пояснюється тим, що слабкі майнери йдуть з ринку, зменшуючи тиск на пропозицію BTC, тоді як сильніші гравці продовжують накопичувати.

Крім того, знизився поріг рентабельності для майнерів: для моделі Bitmain S19 XP 2022 року беззбиткова ціна електроенергії впала з $0,12 за кВт-год у грудні 2024 року до $0,077 за кВт-год до середини грудня 2025 року. Це свідчить про те, що ринок "очищається" від неефективних гравців.

Стабілізація хешрейту

Згідно з нашими власними дослідженнями, станом на 22 грудня 2025 року хешрейт біткоїна дещо відновився. Згідно з даними Hashrate Index, 7-денна проста ковзаюча середня (SMA) зросла на 0,8% - з 1049 EH/s до 1057 EH/s. 30-денна SMA також вказує на стабілізацію в районі 1024-1027 EH/s. CoinWarz повідомляє, що поточний глобальний хешрейт становить 1003 ZH/s (еквівалентно ~1 ZH/s), а складність майнінгу - 148,20 Т на висоті блоку 929 051.

ВанЕк вважає, що поточна ситуація створює привабливу зону для довгострокових інвесторів, оскільки падіння хешрейту часто відбувається ближче до дна ринку, ніж до його вершини. CoinDesk підтверджує, що така динаміка може свідчити про відновлення імпульсу для біткоїна.

Однак, як завжди в криптовалюті, це не є фінансовою порадою. Ринок залишається непередбачуваним, і інвестори повинні проводити власний аналіз.