Падіння ціни біткоїна: Ліквідація ф'ючерсів, а не спотові продажі стали основною причиною

Ціна біткоїна (BTC) продовжує падати, сягнувши позначки нижче $85 000, що спричинило масові ліквідації на криптовалютному ринку. Аналітики стверджують, що цей обвал не пов'язаний з масовими спотовими продажами, а є наслідком каскадної ліквідації позицій з кредитним плечем на ф'ючерсах. Згідно з даними CryptoQuant, різке падіння цін збіглося зі сплеском ліквідації довгих позицій, що вказує на рух, викликаний саме ліквідаціями. Корінь проблеми - накопичення на ф'ючерсних ринках довгих позицій з високим кредитним плечем, які порушують маржинальні вимоги, коли ціна падає нижче ключових рівнів, що призводить до примусового закриття.

За останні 24 години біткоїн впав нижче 85 000 доларів, що призвело до ліквідації майже 600 мільйонів доларів довгих позицій на криптовалютних ринках. Це падіння відрізняється від попередніх розпродажів, оскільки воно зумовлене позиціями на спотових і деривативних ринках, а не вимушеними продажами. Експерти виділяють п'ять ключових причин: глобальні макроризики, зменшення боргового навантаження, низька ліквідність, а також технічні фактори, такі як невеликі книги замовлень у вихідні дні та надмірне кредитне плече в системі.

На платформі X трейдери та аналітики активно обговорюють цю ситуацію. Один користувач зазначив, що падіння на $5 000 за три години знищило з ринку $210 мільярдів і ліквідувало $700 мільйонів, без очевидного FUD або макроподій - це просто "очищення кредитного плеча". В іншому дописі підкреслюється, що коли кредитне плече відповідає реальності, падіння пов'язане не з фундаментальними факторами біткоїна, а з макроекономічними змінами, такими як зростання прибутковості облігацій і повільний приплив ліквідності від ФРС. Крім того, відкритий інтерес до ф'ючерсів на біткоїн впав на 35% за шість тижнів, з $92 млрд до $59 млрд, що є найбільшим падінням в історії, сигналізуючи про перезавантаження ринку.

Аналітики Phemex підтверджують, що падіння ціни біткоїна в основному зумовлене ліквідацією позицій з кредитним плечем, в той час як спотові продажі відіграли мінімальну роль. Це не падіння фундаментального попиту, а скоріше структурний процес зменшення боргового навантаження. Після ліквідації позицій з кредитним плечем ціна часто стабілізується. Однак, враховуючи макротиски, такі як зміни в політиці ФРС та глобальні ризики, аналітики попереджають, що розпродаж може продовжитися.

У контексті 2025 року біткойн вже досягнув мінімуму близько 74 400 доларів у квітнічерез тарифні плани президента Трампа, але нинішнє падіння підкреслює вразливість до кредитного плеча та макрофакторів. Трейдерам рекомендується адаптуватися до умов низької ліквідності та високого ризику каскадної ліквідації, щоб уникнути втрат.