Справжня причина краху криптовалютного ринку: закулісний аналіз

У ніч на 31 січня 2026 року криптовалютний ринок пережив один із найдраматичніших обвалів в історії. Всього за кілька годин було ліквідовано позиції на суму понад 2,5 мільярда доларів, а загальна ринкова капіталізація скоротилася на 230 мільярдів доларів. Ця подія стала 10-ю за величиною ліквідацією в історії криптовалют, і все це на тлі повної відсутності свіжих новин. Експерти з Telegram-каналів та X поспішили пояснити обвал різними причинами, від геополітики до корпоративних звітів. Але давайте розберемося, що правда, а що просто вигадка. Ми спираємося на надані дані та свіжі дослідження з відкритих джерел, включаючи аналіз ринку від CoinDesk, Forbes та інших.

Рекордні втрати за вихідні

Крах розпочався в суботу ввечері, коли традиційні ринки були закриті, а ліквідність на криптовалютних біржах була мінімальною. Біткойн впав нижче $78 000, втративши до 8% за день.

Ethereum, нижче $2400, та альткоїни, такі як Solana та Dogecoin, впали на 10-20%. Загальний обсяг ліквідації перевищив $2,5 мільярда, причому 93% становили довгі позиції.

Це не перший подібний інцидент: для порівняння, під час краху FTX у 2022 році було ліквідовано 1,6 мільярда доларів, а під час COVID-2020 – 1,2 мільярда доларів. Але цей крах виділяється тим, що він збігся зі падінням «безпечних» активів: золото впало на 11% (найгірший день з 1980 року), срібло – на 31% (рекорд). Коли ризиковані та захисні активи падають разом, це ознака вимушених продажів через маржинальні виклики, а не фундаментальних проблем.

Розподіл популярних «причин»

Багато аналітиків поспішно пов'язали крах із зовнішніми подіями. Ось ключові теорії та причини, чому вони не виправдовують себе:

Банкрутство американського банку

Деякі публікації на X пов'язали це з банкрутством чиказького банку з активами всього в 500 мільйонів доларів.

__КОРОТКИЙ_ТОКЕН_0__

Вони порівняли це з крахом Silicon Valley Bank у 2023 році, де активи досягли 209 мільярдів доларів, а незастраховані депозити становили 86%. Але новина про чиказький банк з'явилася в п'ятницю, 30 січня, і його розмір занадто малий, щоб викликати глобальний шок. Це не SVB 2.0, а просто локальний інцидент, який вже врахував ринок.

Закриття уряду США

Станом на 31 січня уряд США технічно призупинив діяльність через те, що Конгрес не ухвалив бюджет. Попереднє припинення роботи уряду в жовтні 2025 року тривало 43 дні та вплинуло на ринки. Однак цього разу Сенат вже схвалив фінансування більшості агентств, а Палата представників повернеться до роботи в понеділок, 2 лютого. Це короткострокове «технічне» припинення роботи уряду, а не криза. Історично склалося так, що такі події викликають волатильність, але швидко забуваються, ринок вже врахував це.

Геополітика: Іран, тарифи та звіт Microsoft

Цього тижня напруженість між США та Іраном загострилася, стався вибух у порту Бандар-Аббас, погрози Трампа завдати удару по Ірану, якщо переговори проваляться. Додайте до цього погані квартальні результати Microsoft (акції впали на 10%) та нові тарифи США на постачальників нафти на Кубу. Все це вдарило по технологічних акціях та нафті, але події сталися в середині тижня, а не в суботу ввечері. Негатив був врахований у ціні до п'ятниці: S&P 500 та Nasdaq закрилися в мінусі, але без паніки. Чому криптовалюта обвалилася саме на вихідних? Тому що низька ліквідність посилила ефект.

Додатковий фактор з дослідження: висунення кандидатури Кевіна Ворша на посаду голови ФРС. Трамп обрав«яструба», який сигналізував про відтермінування зниження ставок до червня або пізніше. Це посилило тиск на ризиковані активи, включаючи криптовалюту. Плюс відтік коштів з ETF біткойна: 1,61 мільярда доларів у січні, досягнувши піку в 818 мільйонів доларів 29 січня. Але навіть це не пояснює раптовості суботнього краху.

Маніпуляція чи інсайдерська торгівля?

Виходячи з наших даних, включаючи аналіз Glassnode та CryptoQuant, причина краху залишається невідомою. Це не макроекономічний шок, як рецесія (премаркет S&P 500 не показав паніки) чи масовий вихід довгострокових власників акцій. Швидше, це схоже на маніпуляцію ринком або інсайдерську торгівлю. Чому?

• Традиційні ринки закриті, обсяги криптовалют падають, ідеальні умови для «струсу» (стопінг-ауту позицій з використанням кредитного плеча). Лонги перегрілися: відкритий інтерес перевищив 53 мільярди доларів, а ставки фінансування сигналізували про спекулятивний надлишок.
• Як зазначив Стенлі Дракенміллер, крах — це «міні-чорний лебідь» від надмірного використання кредитних коштів, а не від фундаментальних показників. Дані показують, що спочатку зруйнувалася структура (продажі довгострокових власників на рівні $84 600), а потім ліквідації прискорили падіння.
• Якби сталося щось «страшне» (війна, регулювання), це б відобразилося на ф'ючерсах акцій. Але графіки спокійні.

У X публікаціях аналітики зазначають:

«Коли примусовий продаж закінчиться, відновлення може бути бурхливим», очікуйте різкого відновлення, як тільки тиск зменшиться.

Індекс страху та жадібності (FGI) знаходиться на рівні «Надзвичайний страх» (14), що є класичним сигналом для противників ідеалу.

Що далі?

Ринок очікує понеділка: відкриття торгів у США, рішення щодо припинення торгівлі та можливі коментарі ФРС. Якщо ліквідність повернеться, а інсайдери розкриють свою позицію, ми побачимо відновлення. В іншому випадку, BTC може пройти тест на позначку $75 000. Але історія показує, що такі обвали часто позначають локальні дна. Довгостроково: макроекономічні фактори (друк грошей, токенізація) залишаються сильними.

Це не кінець бичачого ринку, а лише потрясіння. Будьте пильними та не вірте кожному «експерту» в соціальних мережах.