Uniswap здійснює масштабне спалювання 100 мільйонів UNI: токен стає дефляційним активом

Uniswap, провідна децентралізована біржа (DEX) на Ethereum, офіційно здійснила одне з найбільших спалювань токенів в історії DeFi. Згідно з даними, наданими користувачем, казначейство Uniswap перерахувало 100 мільйонів UNI на адресу спалювання, що підтверджено транзакцією в блокчейн-досліднику Arkham Intelligence за адресою 0x1a9C8182C09F50C8318d769245beA52c32BE35BC. Ця операція, вартість якої на момент виконання становила приблизно 592-596 мільйонів доларів, є частиною затвердженої пропозиції "UNIfication", яка активує механізм спалювання токенів з комісій протоколу.

Транзакція відбулася о 4:30 ранку за UTC 28 грудня 2025 року, що зменшило обігуючу пропозицію UNI приблизно до 730 мільйонів одиниць з початкового 1 мільярда.

__КОРОТКИЙ_ТОКЕН_0__

Це призвело до зростання ціни UNI на 5,4% одразу після події, а ринкова капіталізація токена склала 4,3 мільярда доларів. Спалювання токена було розпочато після переважної підтримки пропозиції в голосуванні спільноти Uniswap Governance, де понад 125 мільйонів голосів схвалили зміни, проти лише 742.

Що таке «УНІфікація» і як вона змінює УНІ?

Пропозиція «UNIfication», ініційована засновником Uniswap Хайденом Адамсом, перетворює UNI з чистого токена управління на актив, що накопичує вартість. Ключові зміни включають:

• Частина комісій за своп (0,05% для Uniswap v2 та гнучкі ставки для v3) тепер спрямовується на протокол, а не повністю розподіляється між постачальниками ліквідності (LP). Оскільки річний дохід Uniswap перевищує 600 мільйонів доларів, це створює прямий зв'язок між доходами протоколу та UNI.
• Це еквівалентно оцінці того, що могло б бути спалене, якби перемикач комісії був активований з моменту запуску токена. Токени були переведені на «мертву» адресу (адресу спалення), де вони назавжди вилучені з обігу.
• Накопичені комісії зберігаються у спеціальному контракті. Власники UNI можуть спалювати свої токени, щоб отримати пропорційну частку цих активів (наприклад, у вигляді кошика альткоїнів). Це стимулює добровільне спалювання, уникаючи юридичних ризиків, пов'язаних з прямим розподілом дивідендів.

Ці зміни роблять UNI дефляційним активом, подібним до токенів централізованих бірж (CEX), таких як BNB від Binance, де за спалювання використовуються комісії. Аналітики зазначають, що це може переоцінити UNI, оскільки ринок тепер враховуватиме реальний дохід протоколу в розмірі 600 мільйонів доларів на рік.

Історично, Uniswap вже мав механізми спалювання, але вони були обмежені. Наприклад, у минулому комісії частково спалювалися, але «UNIfication» робить це систематичним і прив’язаним до доходів.

Чому проекти спалюють токени?

Спалювання токенів — це не випадкова подія, а стратегічний інструмент у токеноміці, який використовується в тисячах проектів від Ethereum до мем-коінів, таких як SHIB. На основі аналізу джерел, ось більш детальні причини, чому проекти «спалюють гроші» (тобто назавжди вилучають токени з обігу):

Створення дефіциту та зростання цін

Основна мета — зменшити пропозицію, щоб підвищити попит на решту токенів. Якщо попит стабільний або зростає, ціна зростає через «дефляційний ефект». Наприклад, Binance щоквартально спалює BNB, що допомогло токену зрости в сотні разів. У випадку Uniswap це дорівнює видаленню 10% пропозиції, що потенційно додає $0,5-1 до ціни токена в середньостроковій перспективі.

Контроль інфляції та стабілізація

Багато токенів мають інфляційні моделі (наприклад, через винагороди за стейкінг або мінтінг). Спалювання протидіє цьому, запобігаючи девальвації. В Ethereum після злиття спалювання перевищує випуск у періоди високої активності, що робить ETH дефляційним. Для UNI це стабілізує ціну на волатильному ринку DeFi.

Підвищення довіри інвесторів та сигналізація про довгострокові зобов'язання

Спалювання токенів демонструє, що команда зосереджена на сталому розвитку, а не на швидкому "скиданні" токенів. Це зміцнює довіру інвесторів, особливо в проектах з великими розподілами перед майнінгом. У таких випадках, як Terra (до колапсу) або сучасні DAO, регулярне спалювання сигналізує про здорову економіку.

Мотивація громади та екосистеми

Такі механізми, як TokenJar, стимулюють власників спалювати токени для отримання винагороди, збільшуючи участь. Це також може бути частиною безпеки (наприклад, підтвердження спалювання для консенсусу) або маркетингу – події, пов'язані зі спалюванням, привертають увагу, як у SHIB, де мільярди токенів спалюються заради ажіотажу.

Регуляторні та фінансові переваги

Спалювання дозволяє уникнути проблем із регулюванням (наприклад, з SEC), оскільки не розподіляє прибуток, як дивіденди. Воно також оптимізує розподіл токенів, наприклад, видаляючи невикористані або помилково викарбувані токени. У великих проектах це підтримує безпеку мережі, зменшуючи ризики атаки через надмірну пропозицію.

Однак спалювання не є панацеєю: якщо проєкт не має реальної корисності, ціна не зростатиме. Ризики включають маніпуляції (наприклад, штучне накачування перед спалюванням) або «мертві» токени, якщо спільнота неактивна.

Вплив на ринок DeFi

Цей вибух позиціонує Uniswap як піонера у «нарощуванні реальної вартості» в DeFi, де токени призначені не лише для управління, а й для отримання прибутку. Аналітики порівнюють UNI з BNB або CRO, прогнозуючи ринкову капіталізацію в понад 10 мільярдів доларів до 2027 року, якщо комісії зростуть.

Підсумовуючи, спалювання – це інструмент для розвитку криптоекономіки, і Uniswap демонструє, як DeFi може конкурувати з CEX. Якщо ви є власником UNI, це позитивний знак для довгострокового зростання. Слідкуйте за оновленнями в управлінні Uniswap для подальших кроків.