Ринки прогнозування перетворюються на букмекерські контори: Kalshi, Polymarket і Crypto.com ставлять проти користувачів

Такі великі платформи, як Kalshi, Polymarket і Crypto.com, залучають внутрішніх маркет-мейкерів для торгівлі безпосередньо проти своїх клієнтів. Ця тенденція, спрямована на підвищення ліквідності та прибутковості, викликала суперечки щодо справедливості, дотримання регуляторних норм та потенційного конфлікту інтересів. У той час як прихильники стверджують, що це покращує користувацький досвід, критики попереджають, що це підриває принцип рівноправності на ринках прогнозування, перетворюючи їх на схеми "будинок проти гравця".

Kalshi, регульований CFTC ринок прогнозування, вже впровадив внутрішнього маркет-мейкера через свою афілійовану компанію Kalshi Trading. Нещодавній колективний позов, поданий на Манхеттені, звинувачує платформу в тому, що вона працює як неліцензована букмекерська контора, вводячи в оману користувачів, встановлюючи лінії ставок, які несприятливі для споживачів. У скарзі стверджується, що користувачі, по суті, роблять ставки "проти закладу", а маркет-мейкер дозволяє робити незаконні, нерегульовані ставки на спортивні події. Співзасновниця Kalshi, Луана Лопес Лара, захистила практику на X, заявивши, що це стандартний, регульований метод забезпечення ліквідності без преференцій. Незважаючи на це, позов висвітлює більш широкі юридичні баталії, включаючи рішення таких штатів, як Невада, які класифікують такі контракти на події як азартні ігри, а не як свопи, що підпадають під юрисдикцію CFTC.

Polymarket, криптовалютний ринок прогнозів, який здобув популярність під час виборів у США в 2024 році, знаходиться в процесі найму власної торгової команди, яка буде підбирати ставки і пропонувати такі функції, як парі. Цей крок розглядається як стратегія монетизації безкоштовної платформи, але експерти, такі як професор статистики Гаррі Крейн, критикують його за те, що він створює піар-кошмари, юридичні ризики і підриває нейтралітет.Торгуючи проти користувачів, Polymarket ризикує розмити межі зі спортивними букмекерськими конторами, де контора має перевагу в 5-10%, що потенційно може призвести до судових позовів, подібних до позову Калші. Крейн зазначив, що, хоча зовнішні маркет-мейкери можуть досягти ліквідності, внутрішній відділ викликає підозри щодо несправедливих переваг, таких як доступ до потоку замовлень, що перегукується з минулими криптовалютними скандалами, як FTX-Alameda.

Crypto.com, ще один ключовий гравець криптопростору, наймає квантового трейдера для своєї команди маркет-мейкерів, яка буде торгувати проти клієнтів американськими деривативами. Помітна суперечка викликає 3-секундна перевага, яку отримують маркет-мейкери за спортивними контрактами, що дозволяє їм коригувати ціни, випереджаючи роздрібних трейдерів.Компанія наполягає на тому, що це повністю розкрито CFTC, і заперечує будь-який доступ до власних даних або залежність доходів від проп-трейдингу, підкреслюючи, що це підвищує конкуренцію і ліквідність поряд із зовнішніми фірмами, такими як Susquehanna і Jump Trading. Однак це викликало паралелі з проблемами конкурентів, а користувачі X і аналітики ставлять під сумнів, чи є це кроком до централізованого контролю на ринках прогнозування.

Ця еволюція відбувається на тлі вибухового зростання ставок на спорт на цих платформах, які обчислюються мільярдами, але стикаються з посиленим регуляторним контролем з боку штатів і федеральних судів. Платформи стверджують, що вони є законними ринками деривативів, а не азартними іграми, але судові позови і накази про припинення діяльності з таких штатів, як Коннектикут, Невада і Массачусетс, свідчать про протилежне. Децентралізовані альтернативи можуть набути популярності, якщо централізовані гравці загрузнуть у судових процесах, як припускали в одному з дописів.

В цілому, хоча внутрішні маркет-мейкери обіцяють більшу ліквідність і кращий користувацький досвід, вони ризикують відштовхнути користувачів, створюючи відчуття внутрішньої боротьби і конфліктів, що потенційно може перетворити ринок криптопрогнозування на індустрію, більш схожу на букмекерську контору.